在家具市場(chǎng)片“漲聲”中，全國建材家居景氣指數環(huán)比上升15.51個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內人士分析稱(chēng)，漲價(jià)將淘汰批末端企業(yè)，而房地產(chǎn)增速超預期下行將使全品類(lèi)大定制產(chǎn)品升級低于預期。家具企業(yè)季度業(yè)績(jì)暫未受行業(yè)漲價(jià)影響

盡管家具行業(yè)自春節前就開(kāi)始出現全面漲價(jià)，但3月全國建材家居景氣指數(BHI)為94.48，環(huán)比上升了15.51個(gè)百分點(diǎn)。有業(yè)內人士認為，景氣指數只是數據上的景氣，因為漲價(jià)潮給行業(yè)的交投帶來(lái)巨大影響，擔心滯后反映行情的數據將在第二季度呈現這種負面影響。該業(yè)內人士認為，目前各大家具賣(mài)場(chǎng)在提升部分商品價(jià)格的同時(shí)也在進(jìn)行不同幅度的促銷(xiāo)活動(dòng)，原因之就是他們希望通過(guò)這種方式來(lái)消化漲價(jià)部分，讓利給消費者，以讓他們能適應較大幅度的行業(yè)漲價(jià)潮，逐漸接受市場(chǎng)新定價(jià)。

家具行業(yè)觀(guān)察員謝銳標認為，對于比較穩健的家具企業(yè)來(lái)說(shuō)，并不會(huì )太過(guò)關(guān)心行業(yè)指數和宏觀(guān)市場(chǎng)的變化，因為家具行業(yè)需求巨大，其中更有“剛需”部分，重要的是按照自己的步驟繼續發(fā)展，“目前看起來(lái)業(yè)內的大品正是如此”。

從多家知名家具企業(yè)的2017年第季度報告看，其間業(yè)績(jì)確實(shí)未受到行業(yè)整體漲價(jià)的影響。索菲亞(002572)季報顯示，公司1~3月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.54億元，同比增長(cháng)48.3%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7722.63萬(wàn)元，同比增長(cháng)46.75%。曲美家居季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.4 億元，同比增長(cháng)38%;實(shí)現歸母凈利2492 萬(wàn)元，同比增長(cháng)59%;實(shí)現扣非后歸母凈利2302 萬(wàn)元，同比增長(cháng)82%。歐派季度營(yíng)業(yè)收入14.49億元，同比增長(cháng)20.49%;歸屬于上市公司凈利潤為5552.10萬(wàn)元，同比增長(cháng)33.31%。好萊客公司1~3月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.63億元，同比增長(cháng)35.19%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2566.59萬(wàn)元，同比增長(cháng)86.09%。

預測1：家具行業(yè)受惠于潛在裝修市場(chǎng)

據有關(guān)數據，近年來(lái)，家具行業(yè)增長(cháng)趨于穩定，2016年規模以上企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達到8559.50億元，同比增長(cháng)8.61%，較2015年8.35%的行業(yè)增長(cháng)率略微上升。廣發(fā)證券輕工行業(yè)分析師利用2012年以來(lái)的家具制造業(yè)同比增速和商品房銷(xiāo)售面積同比增速的季度數據進(jìn)行回歸分析發(fā)現，家具行業(yè)需求受商品房銷(xiāo)售面積影響存在滯后效應，且家具行業(yè)的波動(dòng)幅度明顯更低。

分析師稱(chēng)，2016年商品房銷(xiāo)售面積同比增長(cháng)22.46%，考慮到需求的時(shí)滯性，可認為2017年家具行業(yè)銷(xiāo)售有望繼續受益：“而定制家具作為家具行業(yè)的子行業(yè)，由于其兼顧了個(gè)性化需求和規模化生產(chǎn)的勢，近年來(lái)增長(cháng)明顯高于家具行業(yè)整體水平。”據了解，定制家具行業(yè)主要上市公司(歐派家居、索菲亞、尚品宅配等)的收入平均增速維持在超過(guò)30%的高水平，遠高于家具行業(yè)主要上市公司(共18家上市公司)和家具制造業(yè)的同比增速。

現階段，定制家具行業(yè)的主要增長(cháng)來(lái)源是逐步實(shí)現對成品家具和手工家具的替代。廣發(fā)證券輕工行業(yè)分析師分析稱(chēng)，龐大的適婚人群為婚房裝修帶來(lái)持續推動(dòng)力，加上二孩政策放開(kāi)，改善型住房需求有所增長(cháng)帶來(lái)裝修需求，另外，根據十年左右舊房重新裝修的周期進(jìn)行推算，2005年到2009年購置的房屋已經(jīng)進(jìn)入重新裝修市場(chǎng)。

預測2：部分末端企業(yè)將被淘汰

根據分析師的預測，隨著(zhù)越來(lái)越多的企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，未來(lái)幾年定制家具行業(yè)內部將面臨洗。“家具行業(yè)已經(jīng)結束了‘有產(chǎn)品不愁賣(mài)’的時(shí)代，從‘賣(mài)方市場(chǎng)’轉向‘買(mǎi)方市場(chǎng)’。”謝銳標稱(chēng)，目前家具市場(chǎng)日益細化，主流熱點(diǎn)是定制家具、高價(jià)床墊、新中式家具，家具行業(yè)越來(lái)越趨向設計化、注重舒適、色彩多樣化、個(gè)性化發(fā)展，隨著(zhù)行業(yè)集中度的提高和漲價(jià)趨勢普遍化，些末端的企業(yè)將被淘汰：“原因是其在市場(chǎng)上沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權，不具備漲價(jià)的資格，利潤被擠壓，難有生存空間。”

謝銳標認為，對于大品來(lái)說(shuō)，因為規模較大而能消化部分漲價(jià)的成本，但企業(yè)必須犧牲部分利潤。有業(yè)內人士對于家具企業(yè)上市公司第二季度的業(yè)績(jì)持觀(guān)望態(tài)度，認為整體業(yè)績(jì)或不如預期。業(yè)內分析師認為，家具行業(yè)發(fā)展可能仍存風(fēng)險，因為房地產(chǎn)增速超預期下行，全品類(lèi)大定制產(chǎn)品升級低于預期，新銷(xiāo)售區域市場(chǎng)開(kāi)拓進(jìn)展不達預期，可能導致費用率攀升。